北京时间7月30日晚间，理想汽车成为国内第二家赴美上市的造车新势力车企，随即也成为了全球第三家登陆美股市场的新势力造车企业。取“LI”为证券代码，理想汽车发行定价每股11.50美元，募资14.7亿美元，以发行9500万份ADS（美国存托股份）计算，上市后理想汽车市值为97.24亿美元，总股本8.46亿美元。

理想汽车上市后的市值高出蔚来上市后市值33.24亿美元（蔚来汽车IPO后估值为64亿美元）。

虽然特斯拉、蔚来两个先驱者已经快要尝到造车带来的“甜头”，但造车仍然是一项前期投入资金多、回报周期长的项目。根据此前透露的IPO招股书显示，理想汽车已累计融资10轮超超146亿元，2018年、2019年和2020的Q1季度，理想汽车净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元和7711万。虽然净亏损依旧，但与蔚来、特斯拉不同的是，理想在交付1万台后毛利已转正，也正是如此，理想汽车在上市IPO前被多家机构看好、估值很高的原因。

理想汽车上市成功前，若干现有股东已同意通过私募向公司购买3.8亿美元的A类普通股，据悉，已是理想汽车最大机构投资方的美团将购买3亿美元，字节跳动则将购买3000万美元；而美团两位联合创始人王兴和王慧文分别将以个人名义购买3000万美元和2000万美元。此外，高瓴资本也表示有兴趣认购3亿美元的理想汽车股权。

在股权分布方面，IPO文件显示，当前理想汽车创始人兼首席执行官李想为最大的自然人股东，股权占比25.1%，拥有70.3%的投票权。王兴是理想汽车的第二大股东，持股23.5%，拥有9.3%的投票权。

而IPO后，李想继续拥有21%的股份，而王兴及美团的持股比例将超过李想，从IPO前的23.5%增至24%。

理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股1.1%，拥有0.4%的投票权；联合创始人、首席财务官李铁持股1%，拥有0.4%的投票权。

其他主要股东还有Amp Lee Ltd、紫金环球（Zijin Global Inc。）、Rainbow Six Limited、Inspired Elite Investment Limited。

作为高出每股8-10美元的定价指导区间的“LI”来说，这是自2018年3月爱奇艺在纳斯达克进行的24亿美元IPO以来，中国在美国的最大IPO。

不过与蔚来大张旗鼓的赴美上市不同的是，理想汽车赴美IPO非常之低调，从形式上少了图文、视频直播，若不是与理想汽车官方进行询问，很多人都不知道今天是其在纽交所敲钟的日子。

而在此之前，李想曾在拜腾3年烧掉84亿元的文章上评论其团队和日常运营费用都非常节俭，乃至只有两个VP和出差经济舱最低折扣的出行标准。而这次上市与理想ONE上市发布会一样，用了最少的成本做了最大的事。

有媒体在理想汽车赴美IPO前评论中概股迎来回归潮，理想汽车因需尽快实现规模增长而上市融资。还有行业人士认为理想汽车这次赴美IPO如同出国“镀金”，一年后回归国内A股或H股。对于这些评论，乘联会秘书长崔东树表示，“不管怎样，上市就是成功，并且有了国际地位”。德勤中国咨询合伙人 陈宁从运营的角度看，认为理想汽车回归A股、H股的可能性不大，“他们之前的VIE（可变利益实体）阶段已经走了大半截了，只能去美国上了。至于之后会不会来不好说。我觉得资本市场会对他们做个很完整的评估的。但是退市再上A股，这个成本也不小的。”

理想汽车的上市被大多投资人和业内人士看好，其中更包括壮大的供应链体系，而毛利转正更是为之加持的一点。但看似一片形势大好，路越走越宽。但如何控制成本、提升溢价能力并快速规模化和多样化，仍然是目前最大的压力之一。

根据招股书显示，理想的年产能为10万辆，计划在2022年扩充至20万辆，上半年交付量为10473辆，但4月单月到达峰值后，5、6月成三位数递减。如产能平稳，究其原因，或与理想ONE断轴、自燃等报道有关，导致订单锐减。而目前每辆理想ONE为公司能够带来的收入约为29万元，2020年第一季度，公司实现营业收入8.5亿元，汽车销售收入为8.4亿元，占总收入比重的98.8%，产品销售及服务收入为1060万元，占比1.2%。

而为了产品推动品牌向前，理想汽车在研发上也将投入重金，公开信息显示，理想正计划在2022年推出下一代EREV系统，或导致未来的研发费用暴增，2020年一季度研发费用达1.9亿元，而截至2020年3月31日，公司拥有674项授权专利、510项待审批专利申请。

如订单量不能上去，未来公司的花费或无法预测，在运营成本上，目前理想汽车在全国拥有21家零售店，18个配送中心和17个服务中心，全国共有700多名销售及服务人员，理想汽车团队人员达3200人。

考虑到这些，可想而知理想汽车在上市后还有很长的一段路要走。