根据公告信息显示，美国最大的汽车零售商AutoNation，创立于1981年，前身是Reoublic Industries，总部位于美国佛罗里达州Lauderdale。

财报显示，AutoNation在美国拥有239家门店并经营326项新车特许经营权（一家门店可能拥有多个品牌授权），覆盖33个汽车品牌。集团销售的核心品牌新车，约占2018年售出新车的92%，主要包括丰田（包括雷克萨斯）、本田、福特、通用、FCA（菲亚特克莱斯勒）美国、奔驰、日产、宝马、大众（包括奥迪和保时捷）。AutoNation还拥有和经营85个AutoNation品牌的事故车维修中心。

截至2018年12月31日，AutoNation的门店分布如下：

2018年AutoNation总营收高达214.13亿美元，相较2017年215.35亿美元略有下降，毛利润33.97亿美元，相较于2017年33.59亿美元，略有提升。

但在过去的2018年，AutoNation的二手车毛利增加了8%，财务和保险总利润增加了4%，零部件和服务总利润增加了4 %，与2017年相比，这些增长被新车利润下滑抵消了一部分。

据悉，2018年AutoNation汽车零售（包含新车和二手车）54.85万辆，相较2017年56.32万辆有所下降。但AutoNation二手车销量，保持了增长。（如下表：单位百万美元/万辆）

AutoNation在年报上称，美国汽车业2018年全年新车销量为1730万台，2017年为1720万台，2016年为1750万台。目前预计，美国全年新车型销量在2019年将降至1600万台的水平，持悲观态度。

推广集团品牌，持续建设事故车维修中心

AutoNation的商业策略，坚持其以客户为中心的品牌推广，包括AutoNation品牌零部件、品牌客户金融服务产品（包括延伸服务和维护合同以及其他车辆保护产品）、品牌事故车维修中心的扩张、品牌汽车拍卖和美国独立二手车销售和服务中心。统一使用AutoNation品牌。

据悉，AutoNation的品牌零件以“AutoNation Precision Parts”的名义销售，主要通过与第三方供应商的各种合作关系采购。这些部件包括维护和维修项目，如蓄电池、雨刮片、滤清器和维修驱动化学品。

此外，AutoNation还推出了一个名为“AutoNation Autogear”的配件系列，拥有近30个高品质配件品牌，以满足车主在外观、保护和车辆安全等方面的需要。

2018年，AutoNation自建了9家，收购了2家事故车维修中心，还开设了一家汽车拍卖行和两家AutoNation美国门店。目前AutoNation有6个自主经营的售后维修零部件配送中心，集团还与其他维修服务提供商和大型电商平台合作，以满足售后事故车零部件的销售需求。未来AutoNation将继续追求收购和新的门店和事故车维修中心。

AutoNation还在对战略伙伴关系进行投资，进入更多的汽车、零部件和服务销售的渠道，投资重点是新兴的数字技术。目前，AutoNation投资美国汽车零售电商Vroom，为与经验丰富、经过验证的电子商务执行团队建立战略伙伴关系的机会奠定了基础。

多元化发展，金融保险有利可图

AutoNation提供多元化的汽车产品及服务，包括新车、二手车、零件及服务（简称“客户服务”），包括汽车维修、批发、碰撞零件、碰撞业务，以及汽车“金融及保险”产品（简称“客户金融服务”），包括车辆服务及其他保障产品，以及透过第三方融资来源为车辆购置车辆提供融资。

以下图表显示了2018年新车、二手车、零部件和服务以及金融和保险销售对总收入和毛利的贡献。

其中，AutoNation的新车的收入占比最高为54.9%，但毛利贡献仅为15.2%；而零部件和服务收入占比仅为16.1%，却贡献了45.8%的毛利；金融和保险销售收入占比4.6%，贡献了28.9%的毛利；二手车收入占比23.9%，贡献毛利10.1%。售后和金融的盈利能力可见一斑。

有意思的是，2018年AutoNation的新车单车毛利润为1657美元，相较于2017年的1809美元大幅下降。而其金融和保险业务单车毛利润从2017年的1687美元增长到了1803美元。

据中国汽车流通协会统计，美国授权经销商4S店在新车、二手车、服务和配件收入占比大约为：56%，35%，9%，但三者的净利润占比分别为：9%，15%，76%，其主要净利润还是来自于服务和配件销售。虽然主要利润来自于服务和备件销售，但这部分利润主要依赖于车辆的整体销售。而车辆销售，每辆二手车的利润大约是新车利润的两倍，且新车利润却逐年降低，二手车利润却逐年升高。

另外值得一提的是，2018年，AutoNation新车收入的约38%来自高级豪华特许经营权，约34%来自进口特许经营，约28%来自国内特许经营。但与新车和二手车销售相比，AutoNation认为利润率较高的零部件和服务业务历来对宏观经济状况的敏感度较低，受到宏观经济的影响较小。

截至2018年12月31日，AutoNation在美国国内、进口和豪华车，销售以下汽车品牌：

进行中的数字化变革，值得观望

除此之外，AutoNation在2019年也在思考如何完成数字化变革。

AutoNation宣称，将继续进行大量投资，以便实现线下门店和数字渠道无缝连接，为此AutoNation还实施了“AutoNation  Express”计划，使AutoNation客户能够通过线上渠道完成一部分购车环节和相关交易服务，并在门店附加更数字化的服务，增加门店获客。

4S经销商进行数字化已经成为共识，AutoNation正在行动。而在中国国内，包括阿里巴巴、腾讯在内的互联网巨头也在采取类似的方式，希望“赋能”汽车经销商集团，但目前效果还并不明显。

国内情况：金融、二手车值得持续开发

反观国内，以中升集团、永达集团和大昌行集团三家中国经销商集团的2018年全年业绩为例，国内的经销商集团发力重点似乎放到了二手车和金融保险板块，在这个漫长且痛苦的车市寒冬期，汽车经销商集团都在思考一些改变：

中升集团控股有限公司财报显示，2018年集团营业收入1077.35亿元，较去年同期增长24.9%；综合毛利润为99.23亿元，较2017年同期增加12.39亿元，增幅为14.3%；净利润为36.95亿元，净利率为3.4%，较2017年回落了1个百分点。

其中中升集团的售后及精品业务收入145.14亿元，较去年增加29.20亿元，增幅25.2%。而二手车交易量达到了54924辆，同比增长42.7%。更引人注目的是，2018年第四季度，中升集团新车销售的金融渗透率超过了50%。

永达汽车2018年度经营业绩显示，永达汽车的综合收入为 562.93亿元，较2017年增长了9.2%；其中综合毛利为61.81亿元，较2017年增长了5.0%；经营利润为23.73亿元，较2017年减少3.6%；净利润为13.25亿元，较2017年减少17.3% 。

其中2018年永达汽车的售后服务以及精品业务板块，业务收入达到78.35亿元，同比增长17.2%，占总收入的比重为14.2%。后市场代理服务收入实现10.04亿元，同比增长13.7%。

而2018年永达汽车代理的二手车销量为42,280台，较2017年同期增长了20.2% 。2018年，永达汽车全口径金融保险业务收入共计实现15.48亿元，比去年同期增长 27.4% 。汽车整体销售金融渗透率有所增长，达到53.5% ，较去年同期的51.0%提升2.5个百分点。

大昌行集团有限公司2018年经营业绩公告显示，公司实现收入508.78亿港元，同比减少0.70%；毛利69.25亿港元，同比减少0.01%。其中，二手车方面，2018年所得佣金收入增加68%。

2018年大昌行售后收入增长14.4%，占4S特约店总收入的10.1%，而车辆维修服务数量增加6.2%。

大昌行汽车融资及保险产生的收入增加18.4%，汽车金融放贷总额增加13.3%。随着大昌行将汽车租赁业务覆盖范围扩展至33个城市，汽车租赁业务的收入增长了40.8%，专注于企业车队部分，并逐渐成为中国内地最大的租赁公司之一。